阳光电源（300274.SZ）和德业股份（605117.SH）这两家主营储能和逆变器的企业，双双递上了营收净利双增的半年“收货单”。
但是，亮眼的基本面发达并未奏凯反馈在本日的盘面上。适度收盘，阳光电源着落5.45%至97.01元/股，总市值为2011亿元。德业股份着落3.15%至59.98元/股，总市值为542亿元。其中，阳光电源在二级商场的发达位列Wind末端“近一小时最热”榜单前十位。
总体看，2025年上半年，阳光电源竣事营收435.33亿元，同比增长40.34%；竣事包摄于上市公司鼓吹的净利润77.35亿元，同比增长55.97%。德业股份竣事营收约55.35亿元，同比增多16.58%；包摄于上市公司鼓吹的净利润约15.22亿元，同比增多23.18%。
这两家企业的一大共性是，均以逆变器业务“起家”，并逐渐拓展至储能板块。光伏逆变器动作将光伏组件产生的直流电调理为疏通电的关节开导，是光伏发电系统的中枢部件。
以本年上半年两家公司的财务发达看，逆变器和储能业务均为各自公司孝敬约75%的营收。不外，阳光电源在储能板块的“步子”迈得更快，本年上半年，阳光电源的储能居品营收比重初次杰出传统的光伏逆变器业务。
二十多年前，阳光电源以光伏逆变器起家。阐述期内，公司的储能系统业求竣事营收178.03亿元，同比增长127.78%，占营收比重40.89%；光伏逆变器等电力电子调理开导竣事营收153.27亿元，同比增长17.06%，营收占比35.21%。
德业股份稍晚一些从2016年运行布局光伏逆变器业务。以上半年财务数据看，逆变器是德业股份的第一大营收起首，占主生意务收入的47.93%，较上年同时增长13.90%。储能电板包，是德业股份的第二大营收起首，占其主生意务收入的25.78%，较上年同时增长85.80%。
另一大共性是，国外商场照旧成为上述两家企业的“主战场”。
2025年上半年，阳光电源在国外地区（包括中国港澳台）竣事营收253.79亿元，同比增长88.32%，占营收比重为58.30%。而上年同时，国外商场营收占比为43.44%。
德业股份更甚。从国表里销售占比看，德业股份约七成的收入来自外售，即国外商场；约三成来自内销，即国内商场。从商场政策上，德业股份专注于挖掘新兴商场的哄骗场景，居品主要销往亚非拉、欧洲等商场。
据第一财经记者了解，国外售售照旧逐渐成为国内逆变器厂商的紧迫销售主义。比如德业股份的外售收入主要来自于光伏逆变器居品的出口，何况外售收入金额呈逐年高潮趋势。
欧洲是国外商场销售的主阵脚之一。“欧洲商场去库存已插足尾声，商场需求逐渐复苏。”德业股份预测，陪同德国、英国、奥地利、西班牙等国度政策撑握、户用逆变器价钱下降等身分，欧洲户用储能需求有望回暖。
光伏逆变器商场近几年稳步增长。据标普巨匠大量商品洞悉（S&P Global Commodity Insights）预测，2025年至2028年，巨匠储能新增需求年均复合增长率保握15%以上。
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陆如意
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